美联储暂停加息贵金属等待明朗

2023-06-26 16:20:49 来源：国元期货小 中

美联储如期暂停加息，但其鹰派论调对贵金属价格带来较大压力。美国CPI、PPI相关数据超预期下降，密歇根通胀预期大跌。美元指数创五周新低后转涨、但连跌三周。本周需关注美国5月新屋开工、美国6月17日当周首次申请失业救济人数以及美国5月成屋销售总数年化等。美联储放鹰暗示后续加息，但美元走低以及贵金属库存减少对其价格形成支撑。

一、周度行情回顾

上周贵金属震荡下跌。黄金小幅下跌，COMEX黄金主力合约资金少量退场。白银同样小幅收跌，COMEX白银主力合约资金大量退场。

(资料图)

二、基本面

1、美国5月CPI同比增4%创两年多最低增幅，预期4.1%，核心CPI同比涨幅也放缓，但略超预期。

2、美联储如期暂停加息，但放鹰暗示还会再加两次，预计今年不会衰退；鲍威尔：几乎所有美联储官员都认为未来会继续加息，降息是数年后的事情。

3、美国5月PPI超预期降温，同比增长1.1%，续创近两年半新低。

4、美联储半年度货币政策报告：银行信贷收紧影响经济，逐次会议判断是否加息；美联储两位高官：核心通胀仍顽固，未来需要进一步加息。

5、美国6月密歇根短期通胀预期骤降至两年多新低，消费者信心创四个月新高。

三、美元指数

美元指数创五周新低后转涨、但连跌三周。美联储如期暂停加息，当放出鹰派论调。美国CPI、PPI相关数据超预期下降，密歇根通胀预期大跌。本周需关注美国5月新屋开工、美国6月17日当周首次申请失业救济人数以及美国5月成屋销售总数年化等。

四、库存

芝加哥商业交易所公布报告显示，6月16日COMEX金库存2255.30万盎司，较前一周减少35.96万盎司；COMEX银库存为2.72亿盎司，较前一周减少93.80万盎司，COMEX银库存减少，进一步提振银价。

五、ETF持仓

截止6月16日当周，SPDR持仓量为934.03吨，与前一周相比增加2.27吨，目前基金持仓基本维持稳定。SLV持仓量为14406.62吨，与前一周相比减少127.07吨，目前SLV持仓处于相对低位。

六、CFTC净持仓

截止6月13日，黄金非商业多头持仓为227317张，较上周减少10150张，非商业空头持仓为67108张，较上周增加5282张，基金净持仓减少15432张，多头离场，空头进场；截止6月13日的周度统计周期中，白银非商业多头持仓为55054张，较上周增加1905张，非商业空头持仓为31318张，较上周减少356张，基金净持仓增加2261张，多头进场，空头离场，多头势力强劲。

七、国内期货市场持仓

截止6月16日当周，沪金主力期货持仓量为17.80万手，较上周减少12880手；沪银主力期货持仓量为35.73万手，较上周减少62927手。

八、技术分析

1.黄金

上周金价小幅下跌。美联储如期暂停加息，但其鹰派论调对贵金属价格带来较大压力。美国CPI、PPI相关数据超预期下降，密歇根通胀预期大跌。美元指数大幅下跌，对贵金属价格带来支撑。本周需关注美国5月新屋开工、美国6月17日当周首次申请失业救济人数以及美国5月成屋销售总数年化等。美联储放鹰暗示后续加息，但美元走低以及黄金库存减少对其价格形成支撑。美股上涨，对避险资产的需求减少也部分影响到黄金价格。

2.白银

白银价格上周小幅下跌。美元走弱，白银库存减少，白银逻辑与黄金相似，但资金相对更偏好白银，短期内，白银走势可能强于黄金。

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