龙旗科技IPO过会：上半年营收108亿元同比降29.34%，对小米高度依赖占比近四成

出品｜搜狐科技

作者｜张雅婷

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近日上交所上市审核委员会发布的公告显示，上海龙旗科技股份有限公司的主板IPO成功过会。

这意味着，龙旗科技、华勤技术、闻泰科技三大手机ODM龙头也将齐聚A股。今年8月，华勤技术在上交所主板挂牌上市，而闻泰科技早在2015年便已借壳“中茵股份”上市。

这并不是龙旗科技第一次冲刺IPO。此前在2015年、2017年，龙旗科技曾两次冲刺IPO失败。不过值得关注的是，本次龙旗科技的募资金额由此前的4.27亿元扩大到了18亿元，暴涨超300%。

具体来看，龙旗科技募集资金主要投入在惠州智能硬件制造项目、南昌智能硬件制造中心改扩建项目、上海研发中心升级建设项目以及补充营运资金。

从业绩来看，2020年-2022年，龙旗科技营业收入分别为164.21亿元、245.96亿元、293.43亿元，归母净利润分别是2.98亿元、5.47亿元、5.60亿元。

与华勤、闻泰相比，去年龙旗的手机市占率位居前列，但收入、利润表现最差。

Counterpoint数据显示，2022年龙旗与华勤市占率28％并列第一，闻泰科技市占率为19％。不过，去年华勤技术营收约龙旗科技的3倍，净利润约后者4倍；而闻泰科技的营收约为龙旗科技的2倍，净利润约为2倍。

2023年上半年，龙旗科技营收108亿，较上年同期的152.8亿降29.34%；净利3.34亿，较上年同期的2.47亿增34.81%；扣非后净利为2.64亿元，较上年同期的2.04亿元增长29.56%。

龙旗科技表示，上半年营业收入下降主要是因为智能手机市场整体复苏不及预期，净利润上升主要受益于原材料价格降低、美元对人民币汇率升值及生产经营效率持续提升。

在消费电子行业整体市场下行的情况下，中低端市场更是萎缩厉害，今年龙旗科技的整体业绩仍将保持下行。2023年全年，龙旗科技预计实现营业收入为240.91亿元-250.87亿元，同比下降14.50%-17.90%。

从具体业务构成来看，手机占龙旗科技收入的比例在不断提升。近三年，龙旗科技智能手机产品收入占营业总收入的比例分别为 72.11%、74.12%和82.7%。

小米仍然是龙旗科技的大客户。2020-2022年，龙旗科技对小米的销售收入分别为68.91亿元、141.83亿元、133.57亿元占比分别为41.96%、57.66%、45.52%。

今年上半年，小米在龙旗科技的销售收入占比降低至37.83%。龙旗科技表示，鉴于发行人与小米仍有一定数量的在合作项目，会持续出货并产生收入。但如果小米未来经营情况或采购策略发生变化，进而导致向公司的采购金额显著下降，公司的业务和经营业绩将受到重大不利影响。

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